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资本青睐白酒“一级”赛道:行业“现象级”企业涌现_1
日期:2022-04-09 00:21 人气:
html模版 资本青睐白酒“一级”赛道:行业“现象级”企业涌现 在二级市场,白酒上市企业年报陆续发布,业绩可圈可点。 中国酒业协会发布《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》预测称,在“十四五”末的2025年,中国酒类产业将实现销售收入12130

html模版资本青睐白酒“一级”赛道:行业“现象级”企业涌现

在二级市场,白酒上市企业年报陆续发布,业绩可圈可点。

中国酒业协会发布《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》预测称,在“十四五”末的2025年,中国酒类产业将实现销售收入12130亿元,较“十三五”末同比增长41.2%,年均递增7.1%。

“白酒行业是很好的赛道,蕴藏着很多的机会,尤其是酱酒领域原来只有茅台(600519)一个大品牌,行业需要向头部品牌聚焦,做大规模、大品牌,所以新式渠道、新式文化、新式品牌打造将蕴藏着大机会。” 肆拾玖坊创始人、CEO张传宗接受21世纪经济报道记者采访时表示。

在二级市场,白酒上市企业年报陆续发布,业绩可圈可点。再叠加“名酒热”“酱酒热”等风口正劲,白酒市场正吸引着各路资本的热捧,在一级市场上,白酒行业投融资屡见不鲜。

据21世纪经济报道记者不完全统计,近年来,白酒市场上崛起的江小白、观云、肆拾玖坊、宝酝名酒、三两白酒、真工酱酒等白酒新品牌,均获得了资本的青睐。白酒行业为什么能够崛起诸多“现象级”品牌?未来又将呈现怎样的格局?

截至2021年8月底,酒企在一级市场的融资额度已近40亿元。-视觉中国

白酒崛起“现象级”品牌

2021年4月和7月,肆拾玖坊连获两轮大牌资本融资,A轮获得凯辉基金、创享欢聚投资两大资本投资1亿元,三个月后,公司再获CMC资本B轮投资6亿元,成为白酒市场 “现象级”企业的典型代表。据介绍,从2015年肆拾玖坊成立,多年来,公司年复合增长率超 100%,2021年公司突破20亿元营收,站上酱酒品牌第二梯队。

而2020年5月9日才成立的宝酝集团,凭借“超级品牌+超级渠道”双轮驱动模式,也快速成长为中国酒业“新物种”。成立仅一年,宝酝集团就已先后完成从天使轮、Pre-A轮、Pre-A+轮到A轮累计近10亿元融资,投资方包括了经纬中国、碧桂园创投、日初资本、源一资本、中金资本、清流资本、富禾资本等一线知名投资机构。

“我们希望成为一个新悦饮文化的打造者、引领者。” 张传宗接受采访时表示,随着时代的变化,白酒行业的消费升级已不仅仅代表着对白酒品质的要求,更多的是一种对全新饮酒文化的愿景,主张以酒交友、“同饮不同量”,在继承传统的基础上,更贴合消费升级环境下的全新饮酒需求。

张传宗介绍称,消费大趋势的变化与每一个品牌的发展息息相关,白酒作为具有悠久历史的传统行业,如何在保留传统文化精髓的同时进行升级迭代,使之保持全新的活力,是肆拾玖坊一直以来的思考方向。

21世纪经济报道记者了解到,肆拾玖坊是一家以茅台镇酱香酒为核心业务的产业互联新零售企业,由来自各个行业的49位创始人联合创立,希望做出49款好产品、做一家49年以上的企业,其中产自贵州茅台(600519)镇的酱香白酒是其第一个品类,该品类用五年时间,仅用1600万元的启动资金,实现20亿元的营收。

值得注意的是,肆拾玖坊的创始人、CEO张传宗之前一直担任联想集团高管,公司的多位创始人是跨界创业。IT界精英跨界到白酒市场,其背后有着哪些不同的创业逻辑?

张传宗表示,一切商业的起点都是用户获利,商品不仅要具备使用价值属性,更要满足用户的精神价值、社会价值、文化价值。肆拾玖坊就是以用户体验为中心,强化价值认同与情感融通,变产品销售为用户聚合,围绕“场景+文化”,打造用户沉浸式品酒文化体验,重构人、货、场关系,促进社会消费升级。同时,强化白酒的社交属性,通过跨界合作让酱酒新零售成为更多行业的高黏性、高回报、高成长的伴侣业务,成为众多产业互联的桥梁,促进社会经济繁荣。

据介绍,肆拾玖坊将互联网思维引入白酒这个传统行业,打造新零售的商业模式。

事实上,不仅是肆拾玖坊,近年来白酒领域正在崛起一批新模式运营的品牌新势力,包括所谓的“光瓶酒”、低度酒、女士白酒等。“白酒市场已呈现很多的产业革新机会。” 张传宗向21世纪经济报道记者表示,因为白酒行业本身市场化进程相对较晚,几乎是在本世纪才真正步入市场经济,市场经济就会带来寡头竞争和市场创新,尊龙用现金一下可靠AG发财网

张传宗向21世纪经济报道记者透露,自2015年进入仁怀以来,肆拾玖坊已陆续建立建设了关口、五马、国联、立诚等基地以及位于茅台镇酱酒核心产区的茅泉酒厂,未来两年将建成名酒园区万吨基酒基地、兰家湾万吨酱香酒生产基地,预计未来要在茅台镇投资过百亿元,到2025年建成年产5万吨的大规模酒厂。

资本为何青睐?

统计显示,2020年,酒类赛道共发生融资53起,总金额约108.18亿元。截至2021年8月底,酒企在一级市场的融资额度已近40亿元。投资界人士透露,截至2021年底,白酒行业一级市场的融资额度不低于90亿元。

据21世纪经济报道记者不完全统计,近年来,白酒市场上已先后崛起江小白、观云、肆拾玖坊、宝酝名酒、三两白酒、真工酱酒等白酒新品牌,均获得了资本的青睐。他们在尝试用不同的运营思维,重塑白酒市场竞争格局。

来自白酒行业的投资人士称,白酒是中国酒水行业中市场份额最大、受消费升级驱动明显、容易产生大公司的赛道。“持续投资宝酝,很重要的一点是看好整个酱酒大行业的发展。” 经纬中国合伙人王华东表示。

白酒是日初资本最关注的赛道之一,迄今其已经布局了国台、宝酝名酒、真工酱酒等项目。日初资本合伙人丁锐告诉21世纪经济报道记者,白酒行业有很好的底层基础??不光有极高的毛利和净利,商品不易过期,品牌力沉淀也是越存越有价值,属于非常典型的“时间的朋友”。

丁锐援引诸多券商研报表示,“截至2020年底,白酒市场规模近6000亿,上市公司约占45%,还有至少3000亿的市场,没有被投资人关注到、没有被挖掘。”他认为,除了绝对的龙头??茅台(酱香)、五粮液(000858)和泸州老窖(000568)(浓香)、汾酒(清香),整个市场目前相对分散。从白酒的文化属性、地域属性、价格分布看,市场很难被一家通吃,这也给一级市场一个很好的投资空间。

他告诉记者,目前的白酒市场,除了全国性的名酒品牌外,不乏地方性的名酒,以及一些全国性知名老牌名酒,他们原本都是家族品牌和老国企,但由于历史、商标、股权、团队能力等各种因素,这些酒企没能发展壮大。这也是资本的力量可以改变的,使白酒市场有很好的投资潜力。另一方面,新一代年轻人陆续进入到主流饮酒年龄,对于白酒文化的理解、品牌认知的迁移,这一批年轻人会有他们新的主张,这也会给予一些白酒新品牌机会。这些都是白酒市场的投资空间。

在丁锐看来,白酒市场并不是一个增量市场。“这几年,白酒市场结构性变化非常明显。经过十年的积淀,到2020年在13种白酒香型中,三大主流香型(酱香、浓香、清香)占据绝对市场(93%)。丁锐预计,这种格局在短期内应该不会改变,尽管三种香型内部将会发生一些结构性调整,酱香型市场份额会进一步提升,清香型市占率应该会有微小幅度的提升。他表示,未来,老牌名酒将因为品牌的积淀,会倾向于往高端发展,呈现出一定程度的头部集中化趋势,而国民价位段,则更利于新品牌的涌现。

丁锐表示,日初资本投资白酒的逻辑可以用三个词来概括??结构、趋势和壁垒。首先,白酒市场已不是增量市场,行业发生了很大的结构性调整,全行业“量跌价涨”的趋势极其明显,包括新一代用户“少喝酒、喝好酒”习惯的养成,使酒企的头部集中化趋势更凸显。这是结构性变化带来的趋势迁移、投资机会。第二,白酒的高端化、白酒的酱酒化、酱酒的高端化等趋势。第三,壁垒。白酒行业,有产区、产能、基酒等概念,酱酒的壁垒远高于其他品类白酒。因此,日初布局的国台、宝酝名酒、真工酱酒等都是酱酒品牌。

凯辉基金是肆拾玖坊的投资人。凯辉基金董事总经理申毅君认为,酱酒未来会是数千亿的赛道,市场空间大,具有可持续性,同时竞争不是太激烈,不受科技进步或者品类替代的影响,具有强劲的自由现金流创造能力。但在这个赛道里开放给一级市场投资人的选择并不多,并且大部分是国企。他认为,白酒行业利润远高于传统的业务,可以确保生意的持续滚动成长,在未来10年都看不到会有颠覆式变化的可能性,非常适合有人脉、有原始积累的企业家作为新的长期的事业选择。

针对白酒投资的ESG风险,白酒行业曾在资本市场炒得比较高。丁锐表示,白酒是一种消费品,不应该变成金融属性的资产,或者变成投机资本流入的领域。“白酒应该回归消费,回归老百姓(603883)餐桌,回归社交消费品。”他说。

(作者:韩一,陈立 编辑:林坤)

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